Bu davrda nominalizmning eng ko`zga ko`ringan vakili nemis iqtisodchisi G.Knappdir (1842-1926)), 1905 yilda "Pulning davlat nazariyasi" kitobini nashr etgan. Ushbu nazariyaning asosiy qoidalari quyidagilardan iborat: pul – “qonun va tartib mahsuli”, davlat hokimiyatining yaratilishi; "Pulning mohiyati belgilar materialida emas, balki undan foydalanishni tartibga soluvchi huquqiy normalarda"; pulning asosiy vazifasi - to'lov vositasi sifatida xizmat qilish; davlat pulga to'lov qobiliyatini beradi; Knappning fikricha , pul - bu " nizom to'lov vositasi", ularning sotib olish qobiliyati davlatning qonun hujjatlari bilan belgilanadi.